【来源:JM Insights集摩咨询】8月5日晚间,深圳市艾比森光电股份有限公司发布2024年半年报,显示公司增收不增利。报告期内,艾比森实现营业总收入17.98亿元,同比增长12.96%,归母净利润8875.81万元,同比下降37.87%。

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图片来源:艾比森公告

艾比森表示,报告期内公司实现含税签单约24亿元,同比2023年半年度增长约8%。其中:海外市场保持良好的增长态势,实现签单约15亿元,较2023年同期增长约18%;中国市场实现签单约9亿元,较2023年同期下降约5%。报告期内公司实 现营业收入约18亿元,同比2023年半年度增长约13%。其中:海外市场实现营业收入约14亿元,较2023年同期增长 约24%;中国市场实现营业收入约4亿元,较2023年同期下降约13%。

JM Insights据财报分析,从业绩整体层面看需要重点关注以下几点:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为18亿元,同比增长12.96%,去年同期增速为44.66%,其中国内市场下滑较为明显。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长5.8%,近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为313.36%,75.45%,-37.87%,变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长12.96%,净利润同比下降42.03%,营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.8亿元、1.4亿元、0.8亿元,同比变动分别为312.53%、73.65%、-42.03%,净利润较为波动。

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为2.8亿元,同比增长25.46%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1亿元,同比增长32.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长32.13%,营业收入同比增长12.96%,管理费用增速高于营业收入增速。

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来源:艾比森财报

据财报分析,公司销售、管理、研发费用同比增幅明显,对净利润产生影响。此外,报告期内公司实现毛利率约28%,同比下降约4%,主要受中国市场毛利率下滑影响,海外市场毛利率则保持平稳。

7月23日,艾比森在投资者互动平台透露,公司为本届巴黎奥运会提供高品质的LED大屏与服务保障。超过50块艾比森大屏将被应用在奥运会开幕式、贝尔西体育馆等核心区域。

8月7日,有投资者在互动平台向艾比森提问,巴黎奥运会开幕式上有块LED黑屏,请问是公司的产品吗?艾比森回复,根据目前了解的情况,巴黎奥运会的艾比森产品显示正常,未出现黑屏故障情况或投诉。此外,黑屏不排除为现场断电或画面测试或其他人为因素等,具体原因暂不清楚。

JM Insights查阅近三年艾比森财报,2021年至2023年,公司实现的营业收入分别为23.28亿元、27.96亿元、40.06亿元,同比增长41.78%、20.09%、43.29%。但正如艾比森在财报中叙述的,海外地区经济发展不平衡,加上受地缘政治、战争、金融等宏观因素扰动,给LED的市场发展及企业经营带来间歇性挑战。外加近年来受宏观面影响而出现增长波动,行业利润率明显承压,竞争较为激烈,未来艾比森能否持续创造营收净利双增长,有待进一步观察。