【导读】比亚迪重磅发布！“成绩单”与“大招”齐放

中国基金报记者 冯尧

3月26日，新能源汽车“一哥”比亚迪交出2023年“成绩单”。

首次跻身全球汽车销量前十的比亚迪，去年实现营业收入突破6000亿元，而归母净利润也超过300亿元。最令人关注的是，在去年的价格战中，比亚迪盈利能力不降反升，汽车毛利率超过23%，将特斯拉远远甩在身后。

另外，比亚迪董事会通过利润分配预案，拟每10股派发现金红利30.96元（含税），现金红利总额约为90.12亿元。

就在年报披露的同一天，比亚迪再次放出大招，向市场推出首款搭载e平台3.0的A0级纯电SUV——元UP，而该车型最低销售价格直接落在了10万元以内。

单车成本明显下降

年报数据显示，比亚迪2023年全年实现营业收入达到6023.15亿元，同比增长42%；实现归母净利润300.4亿元，同比增长81%。

2023年全年，比亚迪销售车辆302.4万辆，同比增长62%，不仅蝉联全球新能源汽车销量冠军，并首次跻身全球汽车销量前十，将铃木汽车甩在身后。

众所周知，过去一年中，车圈价格战拉低了不少车企的毛利率，但比亚迪汽车的毛利率则逆势出现提升。

从汽车毛利率方面看，比亚迪2023年全年为23.02%，而该公司这一指标在2022年为20.39%。相反，特斯拉的汽车销售毛利率却从2022年的26.2%下降到 2023年的17%。在盈利能力方面，特斯拉已经完全被比亚迪甩在身后。


不过，价格战的效应在比亚迪身上也有所体现。比亚迪2023年汽车及相关产品收入为4834.53亿元，对应全年汽车销量为302.4万辆。

以此计算，其单车收入（汽车收入/销量）为15.99万元，而这一数字在2022年为17.38万元。其2023年的单车收入较2022年下降约8%。

然而，规模化优势令其成本出现更大幅度下降。去年全年，比亚迪汽车及相关产品成本为3721.57亿元。以此计算，比亚迪2023年单车成本约为12.31万元。而在2022年，这一数字约为13.83万元。比亚迪2023年单车成本较2022年降低约10.99%。

由此可见，尽管比亚迪单车价格下降，但在规模化优势加持下，其利润仍维持稳定。值得注意的是，比亚迪于3月25日已经完成第700万辆新能源汽车下线。

根据华安证券测算，近年来随着汽车销量的稳步增长，比亚迪单车净利呈现上升趋势。2020年~2021年期间，公司季度销量在10万~30万辆区间徘徊时，单车净利呈现正负波动。2022年二季度后，比亚迪销量突破30万辆，其单车净利开始跃升进入上升通道。


全面冲击高端市场

更为关键的是，比亚迪在2023年还全面向高端市场发起冲击。

目前，比亚迪已构建起由比亚迪品牌、腾势、仰望及方程豹组成的多品牌矩阵，覆盖从家用到豪华、从大众到个性化等需求，并在多个细分市场迅速建立领先地位。

这其中，腾势D9去年成为中国全品类MPV市场销冠。而方程豹为比亚迪旗下专业个性品牌，首款车型方程豹豹5定位超级混动硬派SUV，填补比亚迪高端品牌仰望与腾势之间的市场。

另外，比亚迪首款百万级豪车仰望U8仅用132天便实现5000辆销量，另一款百万级超跑仰望U9也于今年2月发布。

除此之外，出海是比亚迪另一大业绩亮点。2023年比亚迪乘用车出口达24.2万辆，同比增长334%，遍及全球70多个国家和地区、400多个城市，并在巴西、泰国、匈牙利等海外地区投资建厂。

机构预计，2024年在比亚迪汽车销量高速增长的情况下，规模效应将带动公司整车制造成本持续降低。

同日发布重磅新品

就在交出2023年“成绩单”的同时，比亚迪又向市场扔出了一枚“重磅炸弹”。就在3月26日，比亚迪首款搭载e平台3.0的A0级纯电SUV——元UP正式上市。

当前，比亚迪王朝系列产品的主力之一为元PLUS车型，该车型也是比亚迪热销车型。乘联会数据显示，元PLUS在2023年SUV销量榜上仅次于特斯拉Model Y，全年零售销量达到30.98万辆。

而一直以来，在A0级市场始终缺少SUV爆款产品。比亚迪元UP的到来，或将改写这一局面。按照比亚迪方面规划，元UP将主攻A0级市场，下探A00级市场，与元PLUS组成“双子星”搭档，让元IP覆盖泛A级市场的不同圈层。

在价格方面，元UP新车共推出3个款型，官方指导价介于9.68万元~11.98万元，一举将A级车门槛拉低至10万元以内。


春节之后，比亚迪在市场上掀起一轮“电比油低”的降价浪潮。2月19日，比亚迪秦PLUS DM-i荣耀版、驱逐舰05荣耀版以起售价7.98万元上市，之后宋Pro DM-i荣耀版10.98万元等多款重磅车型也相继推向市场。


根据方正证券测算，比亚迪拥有荣耀版的车型在2023年销量合计为265.3万辆，占比亚迪总销量比重达到87.7%。

而比亚迪的大举降价也收到了明显效果。第三方平台3月4日至3月10日的周度数据显示，比亚迪周度销量达到5.1万辆，环比增长26.6%，其新能源车市场占有率提升至34.85%，连续四周在销量端实现大幅爬升。

其中，秦系列与宋系列车型销量分别达到1.2万辆、1.3万辆，荣耀版车型推出后对比亚迪销量推动效果显著。业内预计，比亚迪一、二季度的销量表现有望持续亮眼。

编辑：舰长

审核：许闻

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